随着新冠肺炎在全球进一步蔓延,加之投资者担心OPEC+可能会展开全面的原油价格战,恐慌情绪引发投资者疯狂抛售美股。周一开盘仅4分钟,标普500指数直接暴跌7%,触发了第一层熔断机制,暂停交易15分钟,并在美东时间上午9:49恢复交易。然而在恢复交易后美股跌势持续,道指在低开1800点后,盘中跌幅一度扩大至2000点,随后跌幅收窄至1500点。纳斯达克指数跌幅约在5%。
事实上,由于熔断出现过快,加之今晨交易量异常放大,多支股票甚至未能在股指熔断前完成第一单交易。
沃途金融市场分析师、纽交所交易员马修·切斯洛克回忆称,这与2008年次贷危机不同,彼时美股在相当长一段时间内每个交易日呈现1-2%的跌幅。相比之下,此轮暴跌幅度之大实在出乎意料。
切斯洛克形容道:“2008年,好比被一把锤子天天敲打。今天,这就是迎头狠狠吃了一拳。”
什么是美股的熔断机制?
熔断作为一种市场交易的保护机制,就是交易所提前设定某个股价波动区间,当股市跌幅达到这个界限后,市场会自动暂停交易一段时间,为的就是使交易速度减缓,使投资者能够充分了解市场情况,吸收信息并根据市场情况做出决策,防止恐慌性的抛售不断扩大对市场造成负面的影响。
美股指数总共设置了三个熔断界点,根据纽交所的规定:
如果标普500指数下跌7%,那么将触发第一层级的熔断机制,市场将暂停交易15分钟;
如果复盘交易后股指跌幅累计扩大至13%,将触发第二层级的熔断机制,交易将再次暂停15分钟;
随后的复盘如果累计跌幅达到20%,当日交易直接停止,直至下个交易日开盘。
熔断机制导致的暂停仅适用于美东时间9:30-15:25期间,在15:25分之后即便触发一、二层熔断机制也不会暂停交易。如果该交易日为半天交易,则适用时间变成9:30~12:25。值得注意的是,某一层级的熔断机制当天只会触发一次。
另外,在非美国交易时段,如果美股指期货价格上涨或下跌达到5%就会触发熔断机制,触发熔断后,涨跌幅超过5%的期货合约都无法成交。
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